伯爵棋牌安卓版:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年02月29日 11:27

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【误食盘古蟾蜍中毒】

從宏觀來看♀,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下♀,權益資產將是各方資金的長期選擇〇,寬鬆貨幣環境加上產業升級♀∵☆,往往是成長股長期牛市的有力催化劑∟□⌒。

從產業來看?,中國科技產業升級正在超乎想象地加速┊┊↑,同時消費行業集中度持續上升?♀∟。

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3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

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從企業看♂,內外需環境好轉?,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升△π☆,產業鏈景氣度將有望改善﹡,並傳導至企業盈利改善┊,從而使股市投資環境更好▽☆□。

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20世紀90年代∴,美國納斯達克指數上漲超過9倍□,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍⊿。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率∴⌒,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境⊙?∵。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看∵□↑,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下☆◇◇,權益資產是各方資金的長期選擇⊙⌒。大量沉澱資金將從地產集中釋放□﹡,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整┊。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟∴,應用和相關硬件都將受益

從外部來看☆♀,外需也將企穩∵。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆?┊,經濟景氣度已初顯回穩跡象⊿⊙π。隨着貿易摩擦緩和?♂?,則企穩預期將進一步強化♂。

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2019年初〇∟◇,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」∟☆,得到了市場驗證⊿↑∵。

硬件方面▽,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍♂☆∴,韓國在5G推出半年的時間內┊,就實現了人均流量近3倍增長∴?♀。流量爆發需要更多的硬件支持∵,因此♀▽△,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升〇?,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商∴。

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海外來看♂,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型∴▽♂,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展♀▽。國內來看?,產業政策持續護航π⊙,未來新能源汽車長期趨勢向上⊙△。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量◇☆,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上⌒⊿∴。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升↑?,產業鏈景氣度有望改善?⊙☆,並傳導至企業盈利改善♂﹡,股市迎來更好的投資環境♀□△。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持♂,我國產業升級正在明顯加速△。

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內外需企穩﹡,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看┊◇,貨幣政策上〇π?,預計2020年二季度開始∴◇,隨着豬通脹解除▽,中國將加快跟進全球寬鬆﹡♂,降准降息節奏不再是5bps☆↑∵,而將更大幅度、更快;

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

江暉表示﹡,2020年星石投資將繼續聚焦成長股☆π⊙,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊△。

房地產政策方面⊿♀▽,預計2020年在整體從嚴下☆π∟,將進一步進行結構性微調π▽,「一城一策」將會更加明顯♀,以釋放合理需求和帶動地方經濟﹡◇⊙。

與此同時♂∟〇,消費行業市場份額持續在集中⊿﹡,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式∴∟,奪取市場份額↑∟☆。

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另一方面□∟,技術不斷突破↑◇,新興產業已經具備全球競爭力?▽◇。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業◇▽。

本文首發於微信公眾號:中國基金報⌒☆∴。文章內容屬作者個人觀點∴┊⊿,不代表和訊網立場﹡♂⌒。投資者據此操作⊙,風險請自擔π。

同時∴﹡♂,企業盈利改善☆∟,股市投資環境更好↑△⊿。中觀數據顯示〇,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底﹡⊙♂。

財政政策上∵┊↑,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右π,並通過多種創新方式□,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿⊙⌒♀,以解決去年資金使用效率不夠高的問題□。

從金融機構視角看∴?,利率下行期▽∵,負債端配置壓力上升▽◇,金融機構有增配權益資產的動力┊□。

供給端來看♂△□,醫改持續推進▽∴,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路⌒﹡☆,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間∵∴。需求端來看♀♂∴,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期△┊π,行業需求端長期向好♀π。

應用方面△⌒,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實∵?⌒。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)?♂,率先爆發的可能主要是2C場景⌒▽,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務♀⊙〇。

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12月20日♀?,在「星石投資2020年度策略會」上△⊿,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷♂⌒◇,且更為堅定樂觀□∵。他認為:成長股長期牛市來臨↑◇。主要邏輯如下:

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一方面∵♂π,研發投入持續高增▽〇◇,中國在全球價值鏈中地位持續上移♂∟。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看☆?,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐◇♂。

海外經驗顯示⊙▽,寬鬆貨幣+產業升級⌒π,往往是成長股牛市的有利催化劑♂〇∟。

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1967年末至1987年∟,雖然日本經濟增速回落⊙□,GDP同比從20%左右下降至10%以下⊙♂,但日經225指數翻了近30倍♂。這種股市與經濟增長背離的牛市△π,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級↑♂,企業盈利提升?♂,期間日本企業的ROE均值高達20.7%↑。

從居民視角看□﹡∵,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上☆,對房產、存款以外的資產配置不足15%△♂△。隨着相對收益的變化∴,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主∴◇。

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